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ECONOMÍA

Menos ingresos, menos consumo y menos inversión: señales de una recesión en marcha

Un informe del analista Matías Pérez Manghi advierte sobre un escenario económico en retroceso y sin señales de rebote.

15/04/2026

El deterioro del poder adquisitivo, la caída del consumo de bienes básicos y la reducción de la inversión configuran un escenario de contracción económica sostenida, sin señales claras de recuperación en el corto plazo.

La economía argentina continúa mostrando indicadores que reflejan un proceso recesivo en marcha. De acuerdo con un informe del Analista Económico Matías Pérez Manghi sobre la evolución de distintos índices económicos, el poder adquisitivo de los ingresos registró un fuerte deterioro, acompañado por una caída del consumo, la inversión y el empleo, lo que anticipa un escenario de actividad económica debilitada.

“El ingreso real se destruye, por lo que el consumo futuro va a seguir cayendo”, advirtió el autor de ‘Inflación: 50 años de un drama impuesto por los monetaristas’ y ‘Economía Real vs. Economía Financiera’, entre otros libros, al analizar los principales indicadores económicos del período.

El documento señala que el principal indicador a observar es la relación entre ingresos y costo de vida, ya que permite anticipar el comportamiento del consumo y la producción. En ese sentido, la capacidad de compra se redujo de manera significativa: la cantidad de boletos de transporte que puede adquirir una canasta básica cayó 77,97%, mientras que en el caso del salario mínimo la reducción alcanza el 86,91%.

“Caída de consumo masivo, ventas minoristas y actividad PyME. Ya lo estamos viendo con las ventas de supermercados (-22,8%) y PyMEs (-12,6%). Este ratio anticipa recesión con 2–6 meses de adelanto”, explica Pérez Manghi.

Estos datos reflejan una pérdida sostenida del poder adquisitivo y un escenario de consumo restringido, que impacta directamente en la actividad económica.

Menor inversión y caída de la actividad productiva

Otro de los indicadores que revela el freno de la economía es la disminución de la inversión y la utilización de la capacidad productiva. La capacidad instalada de la industria cayó 16,77%, mientras que la formación bruta de capital fijo se redujo 10,46%, lo que indica una menor incorporación de maquinaria y equipamiento productivo.

La construcción también refleja este retroceso: el índice del sector registró una caída de 29,04%, acompañado por una disminución del consumo de cemento del 28,39%. Según el informe, estos datos muestran que no se está expandiendo la producción ni generando nueva capacidad económica, lo que limita las posibilidades de crecimiento futuro.

“Estancamiento o caída del PIB. No hay rebote sostenido. Este ratio anticipa crecimiento estructural negativo”, sostiene el contador, al referirse a la evolución de la actividad productiva.

En este contexto, la reducción de la inversión se traduce en menor actividad y menor generación de empleo, consolidando un escenario de estancamiento.

Caída del consumo de bienes esenciales

El impacto de la crisis económica se observa con claridad en el consumo de alimentos básicos. El consumo de leche per cápita cayó 15,92%, mientras que el de carne bovina se redujo 24,02%, cifras que reflejan un ajuste en productos esenciales que difícilmente puedan ser reemplazados en la dieta cotidiana.

A esto se suma la caída en las ventas de alimentos en supermercados, que descendieron 22,8%, lo que confirma la retracción del consumo masivo y el deterioro del nivel de vida de los hogares.

El informe advierte que este tipo de indicadores es especialmente relevante, ya que el consumo de bienes básicos suele ser el último en reducirse, por lo que su caída evidencia un proceso de deterioro social sostenido.

“Empobrecimiento real, mayor presión social, caída sostenida de demanda. Este ratio es más potente que inflación”, explica Pérez Manghi.

Deterioro del mercado laboral y mayor presión social

El mercado de trabajo también muestra señales de debilitamiento. La tasa de desempleo aumentó 39% desde diciembre de 2023, mientras que el número de personas que buscan empleo creció 52,83% en el mismo período.

Al mismo tiempo, la cantidad de asalariados registrados en el sector privado se redujo 4,24%, lo que indica una disminución del empleo formal y un aumento de la competencia por los puestos disponibles.

“El deterioro del mercado laboral anticipa mayor caída del consumo y un aumento de la informalidad. Más personas compiten por menos empleo”, afirma el especialista.

Este escenario anticipa una mayor caída del consumo y un incremento de la informalidad laboral, factores que profundizan el deterioro social.

Un escenario económico sin señales claras de recuperación

La combinación de caída del consumo, reducción de la inversión y deterioro del empleo configura un panorama económico complejo. Según la síntesis del informe del analista económico, los indicadores muestran:

• Recesión en curso
• Caída estructural del consumo
• Destrucción de capacidad productiva
• Deterioro social creciente
• Ausencia de señales de rebote sostenido

En este contexto, la evolución del poder adquisitivo y del empleo será determinante para definir la dinámica económica en los próximos meses, en un escenario donde la recuperación aún no logra consolidarse y la actividad continúa mostrando signos de debilidad.

ECONOMÍA

El Monetarismo es el fracaso asegurado

OPINIÓN de Matías Pérez Manghi, Analista Económico.

09/04/2026

Por Matías Pérez Manghi, Analista Económico*

Desde el primer día de Milei Presidente dije “esto está condenado al fracaso y termina mal”. No fue una predicción azarosa, fue fruto de estudio riguroso y de mucho más realismo.

Un diagnóstico trae consigo una prognosis y una apreciación. Todo diagnóstico económico serio requiere estudio y realismo. Un buen diagnóstico se da si se cumplen las dos cosas, sin embargo, con que se dé una sola puede darse un diagnóstico acertado.

Ahora bien, un diagnóstico que no cumple ninguna de las cualidades mencionadas, estudio y realismo, está condenado a fracasar la mayoría de las veces.

El monetarismo es una ideología inmanente y como tal nace ya alejada de la realidad. Vemos aquí que el primer concepto no se cumple.

El liberalismo monetarista puede ser muy estudiado y desarrollado en muestras acotadas de la realidad, pero al partir de errores conceptuales muy visibles todo estudio económico, econométrico y/o estadístico tiene gran porcentaje de fracaso.

Por todo lo dicho, podemos concluir que un diagnóstico con su prognosis y sus apreciaciones, si parte de una mirada liberal y monetaria tiene grandes probabilidades a fallar. Y esto, se da casi siempre.

Por el contrario, si partimos de diagnósticos realistas es muy probable el acierto en las prognosis y apreciaciones.

Esto se da cuando después de profundos estudios históricos, económicos, sociales, psicológicos y filosóficos, obtenemos una visión de la economía, realista y no acotada. Ante esto podemos decir que un diagnóstico es correcto porque cumple el concepto de ser académico (fruto de mucho estudio), y con el concepto de encuadre dentro de la realidad (realismo). En economía, plantarse en los estudios económicos desde la economía real permite obtener certidumbre a la hora de tomar decisiones. Medir entonces con ratios medidos desde la economía real, hace que un diagnóstico esté acertado en un gran porcentaje, lo cual hace tener mejores prognosis y apreciaciones futuras.

En economía, plantarse en los estudios económicos desde la economía financiera y monetaria (típico del liberalismo) permite obtener incertidumbre a la hora de tomar decisiones. Porque medir datos desde la economía financiera, hace que un diagnóstico esté errado, haciendo equivocarnos a la hora de la prognosis y de las apreciaciones futuras.

Monetarismo: cuando se mira el precio y no la realidad

Como dije, todo diagnóstico económico serio requiere estudio y realismo. El problema del monetarismo es que tiende a reemplazar la realidad por sus expresiones financieras casi de prestidigitación o magia (ejemplo: la teoría del derrame)

La diferencia es concreta:

  1. Diagnóstico financiero (alto riesgo de error)

Tomar decisiones en función de precios financieros aislados:

  • Comprar o vender activos porque sube o baja Bitcoin o Ethereum
  • Invertir porque “el mercado está alcista”
  • Ajustar política económica sólo por inflación o tasa de interés

Partimos de movimientos que responden a expectativas, liquidez o especulación, no necesariamente a cambios reales en la economía.

La economía financiera es más volátil porque refleja percepciones, no hechos materiales. Resultado: alta incertidumbre, decisiones erráticas

  1. Diagnóstico desde la economía real (mayor probabilidad de acierto)

Tomar decisiones en función de procesos materiales concretos:

  • Una guerra en Medio Oriente (ej. Irán) → riesgo en la oferta de petróleo → sube el barril
  • Suba del petróleo → mejora de ingresos en petroleras → posible aumento de sus acciones
  • Sequía → caída de producción agrícola → impacto en exportaciones y divisas

Acá no se parte del precio, sino de la causa real que lo genera: producción, logística, oferta, demanda.

Resultado: menor incertidumbre, mayor capacidad predictiva.

  1. Esto no es opinión: es teoría económica y la evidencia académica muestra este problema:

  • Keynes (1936) demostró que la demanda agregada y el empleo no se ajustan automáticamente vía precios o dinero. También demostró que la economía no se ajusta automáticamente por variables monetarias, sino por la demanda real.
  • Minsky (1986) evidenció que los sistemas financieros generan inestabilidad endógena.
  • Stiglitz (1989) y la teoría de la información asimétrica cuestionan la eficiencia de los mercados financieros.
  • Rodrik (2006) destaca que el desarrollo económico depende de estructuras productivas, no sólo de estabilidad monetaria.
  • Thirlwall (1979) muestra que el crecimiento está restringido por el sector externo, no por la cantidad de dinero.

La teoría económica distingue entre economía real (producción y empleo) y economía financiera (activos y expectativas).

Conclusión

El problema no es mirar variables monetarias.

El problema es tomarlas como punto de partida.

Quien decide en base a precios financieros, sigue señales.

Quien decide en base a la economía real, entiende causas.

Y en economía, entender causas es lo único que permite anticipar resultados.

*Matías Pérez Manghi – Contador Público, Analista Económico y empresario – es autor de los libros “Inflación: 50 años de un drama impuesto por los monetaristas”, “Antiperonista es tu culpa”, “Vaca Muerta” y “Economía Real vs. Economía Financiera”.

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ECONOMÍA

La falacia de las tarifas atrasadas

OPINIÓN de Matías Pérez Manghi, Analista Económico.

20/02/2026

Por Matías Pérez Manghi, Analista Económico*

Es fundamental considerar que un país con el potencial de autoabastecerse de energía, como Argentina, posee la capacidad de establecer sus propias políticas y tarifas en función de sus intereses nacionales. La autosuficiencia energética permite a una nación reducir su vulnerabilidad a las fluctuaciones de los precios internacionales del petróleo y el gas, lo cual es particularmente relevante en un contexto global de inestabilidad y cambios abruptos en los mercados.

Al invertir en la infraestructura necesaria para la extracción y refinación de recursos locales, Argentina puede no solo satisfacer su demanda interna de manera más eficiente y a costos potencialmente más bajos, sino también ejercer mayor control sobre su economía. Este control se traduce en la posibilidad de ofrecer tarifas más justas y accesibles para su población, ajustadas a las realidades económicas del país y no a los caprichos del mercado internacional.

El argumento que sostiene que Argentina debe respetar los precios internacionales en sus tarifas ignora las ventajas del autoabastecimiento. Al lograr la independencia energética, el país puede diseñar un marco tarifario que favorezca a los consumidores locales, promueva el desarrollo industrial y fortalezca su balanza comercial. Además, la autosuficiencia energética crea un entorno propicio para la generación de empleos y la innovación tecnológica, factores cruciales para el crecimiento económico sostenible.

Por lo tanto, es esencial que Argentina aproveche su capacidad de autoabastecimiento para establecer políticas energéticas que prioricen el bienestar de su población y el desarrollo del país, en lugar de someterse a las dinámicas del mercado internacional que a menudo no reflejan sus necesidades y potencialidades específicas. Es obligación de un gobernante, hacer pasar a su pueblo momentos felices. Siempre con ética, responsabilidad, trabajo y justicia social.

Conclusiones:

1. El falso "Sinceramiento de Tarifas" logró que la mano protectora del estado deje de proteger a las familias vulnerables y encarezca la industria nacional.

2. Las tarifas se vuelven un gasto caro y rígido, trasladando los mayores costos a la población; y trasladando los beneficios solo a las corporaciones que se introducen en el rubro servicios públicos para beneficiarse con las tarifas dolarizadas y con subsidios del Estado.

3. Esto explica por qué el índice IPC es ahora muy sensible a los ajustes de servicios, abarcando mayor porcentaje de gastos de la canasta básica de las familias argentinas.

4. Riesgo Social: Es evidente la asfixia a la capacidad de ahorro de la clase media, y la consolidación de la pobreza entre un 40% y 50%.

5. El presupuesto familiar ha cambiado, siendo la mayor parte del ingreso familiar destinado a los gastos fijos ineludibles (transporte, servicios públicos y salud) antes de llegar al supermercado.

*Matías Pérez Manghi – Contador Público, Analista Económico y empresario – es autor de los libros “Inflación: 50 años de un drama impuesto por los monetaristas”, “Antiperonista es tu culpa”, “Vaca Muerta” y “Economía Real vs. Economía Financiera”.

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ECONOMÍA

Morón lanza descuentos y beneficios especiales para las compras de Navidad

Más de 100 comercios del distrito ofrecen promociones, cuotas sin interés y rebajas de hasta el 40%.

17/12/2025

El Municipio de Morón lanza una nueva edición de descuentos y promociones en más de 100 comercios adheridos con el objetivo de acompañar a las familias durante las fiestas de fin de año y fortalecer la actividad económica local.

Desde este lunes hay descuentos que van desde el 10% al 40% en pagos en efectivo o transferencia, 2×1 y 4×3 en productos seleccionados, promociones bancarias y cuotas sin interés, además de regalos con la compra y sorteos.

La propuesta abarca rubros como indumentaria, perfumería, librería, vinotecas, ópticas, gastronomía, ferreterías, peluquerías, calzado y bazar, ofreciendo así alternativas para encontrar el regalo ideal para estas fiestas.

Además, hasta el 6 de enero no se cobrará estacionamiento medido en los centros comerciales de Haedo, Castelar y Morón para fomentar el comercio local.

A continuación, el listado completo de comercios adheridos:

Castelar:
1-John John / Indumentaria / Arias 2399 / 20% de descuento
2-Tu Bodeguita / Vinoteca / Av. Rivadavia 20050 / 10% de descuento
3-Mado / Vinoteca / Montes de Oca 2365 / 20% de descuento
4-Quickly / Mallas / Montes de Oca 2409 / 10% en efectivo
5-Decoratta / Bazar / C. Casares 967 / 30% efectivo y transferencia
6-Petit Magnolia / Bebés / C. Casares 963 / 30% efectivo y 15% transferencia
7-Suaya / Lencería / C. Casares 896 / 20% efectivo y 15% transferencia
8-Rayuela / Marroquinería – Accesorios / C. Casares 940/15% en efectivo desde los 30 mil
9-Davor / Indumentaria / Arias 2367 / 20% en efectivo 10 en transferencia
10-Joyeria RC / Joyería / Tambúes 818 / 10% efectivo/débito
11-Lalitos / Indumentaria Infantil / Arias 2339 /4×2 en efectivo
12-InstitutoEstético M del C Macri / Estética / Arias 2333 / 10% en tratamientos.
13-Sor Juana / Indumentaria / Arias 2321/ Hasta un 40% en efectivo
14-Lunares / Indumentaria / Arias 2342/4 / 20% en efectivo
15-OCN / Indumentaria / Arias 2307 / 10% en efectivo y 2×1 en remeras
16-Planeta Bazar / Bazar / Avellaneda 912 / 10% en efectivo desde los 20 mil
17-Accesorios Castelar / Teléfonos celulares / Avellaneda 909 /10% en efectivo
18-Freak Shop / Regalería / Arias 2384 / 20% en efectivo
19-La Cueva Librería / Arias 2354 / 10% en efectivo
20-Catta Shoes / Calzado /Arias 2031/10% en efectivo y transferencia
21-Animate Natural Market / Tienda Naturista / Arias 2293 / 25% en efectivo y 20% transferencia
22-La Recova Libros / Librería /M. Irigoyen 438 / 10% en efectivo
23-Pirka Castelar / Revestimientos- Decoración / Santa rosa 1995 /15% de descuento
24-Bellanis / Bazar C. Casares 885 / 15% en efectivo
25-Vinoteca Brunello / Vinoteca / Arias 3211 / 2×1 en etiquetas seleccionadas
26-Farmacia Roson / Farmacia – Perfumería / William Morris 3194 / 10 % de descuento
27-Kevingston/ Indumentaria Masculina / C. Casares 918 / 40% en la 2da prenda
28- AC65 Shoes / C. Casares 910 / 10% en efectivo
29-Todo Pasa / Lencería / Casacuberta 2508 / 15% en efectivo
30-DivasDeco / Bazar / William Morris 2901/ 10% en efectivo
31-Roci Hogar / Muebles – Electrodoméstico / W. Morris 3001/10% de descuento

El Palomar:
32-Atelier de cosas lindas / Deco – Artesanías / José Bianco 2561 / 10% en efectivo
33-Dulce Olivia / Bazar –Regalería / Marconi 1869 / 10% en efectivo
34-Rainbow / Indumentaria Infantil / Rosales 1531/ 10% efectivo-transferencia y descuentos con tarjetas de crédito.
35- Librería Yanet / Librería-Regalería / Rosales 1586 / 10% en efectivo
36- Tienda Mara / Indumentaria / Rosales 806 / 10% de descuento

Haedo:
37-Bicicleteria Famana / Bicicletería / Igualdad 1976 / 10% en efectivo y 3 cuotas sin interés
38-La Ginoteca / Vinoteca / Av Gobernador Vergara404 / 20% en efectivo
39-Legacy / Indumentaria / Av. Rivadavia 16197 / 20% en efectivo
40-Martha / Indumentaria / Emilio Castro 642 / 15% en efectivo
41-Amore Miei / Indumentaria / Perito Moreno 69 / 15% y 20% en efectivo
42-Huellas del vino / Vinoteca / Emilio Castro 933 / 3×2 en vinos selec – 20% en art seleccionados / 10% en espumantes hasta 24-12
43-Bookin / Librería / Perito Moreno 06 / 10% en efectivo
44-Benita Deco / Muebles y Decoración / Emilio Castro 695 / 30% del 22 al 24 en prod seleccionados.
45-Parvulos Teens / Indumentaria infantil / José Murias 319 L1/ 10% en efectivo y transferencia
46-Libreria Fasola / Librería-Regalería /Fasola 839 /10% en regalería desde los $15000
47-Aroma Camellia / Infusiones / Luis Viale 1315 / 10% en efectivo
48-Sigschool / Indumentaria / Rivadavia 16118 / 2×1 en pilusos seleccionados
49-Cardamomo / Indumentaria / Constitución 105 / 20% en efectivo y tres cuotas sin interés en tarjetas bancarias

Morón:
50-Carrousel / Juguetería / Rivadavia 18136 / hasta 50% de descuento en productos seleccionados
51- TBR / Marroquinería / Alte. Brown 921 / 10% de descuento
52-Ser Lencería / Lencería – Mallas / Av. Rivadavia 18222 L8 / 2×1 prendas de mallas y bikinis
53-Calzados Urbanas / Calzado / Alte Brown 903 / 10% de descuento
54-Lenceria María / Lencería / Belgrano 191/ 10% de descuento
55-Veo Veo / Indumentaria Infantil / Belgrano 140 / 10% de descuento
56-Manet / Calzado / Belgrano 138 / 15%de descuento
57-Pedime un deseo by Mae / Lencería Mallas / 25 de Mayo 153 Local 56 / 10% de descuento
58-Planeta Runing / Indumentaria / Av. Rivadavia 18252 L14 /10% de descuento
59-Coquette / Indumentaria / 25 de Mayo 173 L17 / 30% en efectivo
60-Óptica San José / Óptica / Mendoza 52 / 30% de descuento
61-PataPúfete / Indumentaria y calzado / 25 de Mayo 290 / hasta 30% de descuento
62-Joyas Baguet´s / Joyería / Alte Brown 898 / 15% en efectivo
63-Ramé Accesorios / Accesorios / Alte Brown 892 / 20% en efectivo
64-Estancias Chiripa / Indumentaria / Alte Brown 844 / 10% en efectivo
65-Vestite López / Indumentaria / Alte Brown 828 L8 / 20% en efectivo y transferencia
66-Vintage Morón / Indumentaria / Alte Brown 828 L17 / 20% en efectivo y transferencia
67-Relojeria y Joyería Alteza / Joyería /25 de Mayo 199 / 10% en efectivo
68-Bambu / Indumentaria y Accesorios infantiles / 25 de Mayo 167/ 10% en efectivo
69-BOW / Indumentaria / Av. Pte. F. Sarmiento 2599 / 35% y 50% en prendas seleccionados
70-Oeste Sistemas S.R.L / Electrónica / Alte Brown 1099 / 10% de descuento
71-Cheeky / Indumentaria Infantil / Belgrano 176 / 2×1 en toda la tienda
72-Nucleo / Indumentaria / Av Rivadavia 18225 / 20% en efectivo
73-Luna Morón / Fragancias / Av Rivadavia 18396 / 4×3 todas las marcas y aerosoft
74-Suaya / Indumentaria-Lencería / Av Rivadavia 18294 / 10% en efectivo desde los 10.000
75-Soulivan / Indumentaria / Av Rivadavia 18292 / 10% en efectivo
76-V.D.H / Indumentaria / Av Rivadavia 18290 / 15% efectivo/transferencia
77-Gasmonkey / Indumentaria / Av Rivadavia 18288 / 10% de descuento
78-Lucynicole / Indumentaria / Av Rivadavia 18286 / 10% en efectivo llevando dos prendas iguales
79-Msports / Indumentaria / Av Rivadavia 18252 L6 / 10% efectivo y transferencia
80-Dandy / Calzado / Av Rivadavia 18255 L15 / 10% efectivo/transferencia
81-Up Cell / Accesorios / Av Rivadavia 18252 L10 / 10% en efectivo
82-Limon cello / Indumentaria / Av Rivadavia 18222 L3 /15% en efectivo
83-Ana María Pret’ a porter / Indumentaria /Av Rivadavia 18222 L7 / 10% efectivo
84-Idraet / Productos de belleza / Av Rivadavia 18186 / 30% en Artículos seleccionados
85-Nitro Games / Tienda de videojuegos / Av Rivadavia 18184 / 10% efectivo y transferencia
86-Torneo Pasión / 25 de Mayo 136 L14 Y 15 / 15% efectivo y transferencia
87-Enza Mates / Tienda de mates y accesorios / 25 de Mayo 136 L28 / Combos materos x 14,900
88-Good Luck / Indumentaria / 25 de Mayo 282 / 15% En efectivo
89-Davor Morón / Indumentaria / 25 de Mayo 212 / 20% En efectivo/ 10% en débito y transferencia
90-Mi Marianito / Indumentaria infantil / 25 de Mayo 136 Local 19 / 20%en efectivo 15% en transferencia
91-R y M / Indumentaria / 9 de Julio 181 L 201/ 20% en efectivo y transferencia
92-R y M / Indumentaria / 9 de Julio 181 L 13 / 20% en efectivo y transferencia
93-Como te ven / Marroquinería- / Av. Rivadavia 18160 L212 / 10% en efectivo
94-Juguetería Marinel / Juguetería- Librería / Agüero 784 /10% en efectivo superando los $10.000
95-Africa Clotes / Indumentaria / Alte Brown 993 / 10% en efectivo y transferencia
96-Dyleón / Indumentaria / Belgrano 94 / 10% en efectivo en prendas seleccionados
97-Seven Electronic / Electrónica / Belgrano 90 / 40% en productos seleccionados desde los $19900
98-Ana López / Indumentaria / Belgrano 76 / 20% En efectivo
99-Risatina / Lencería / Av Rivadavia 16120 L8 / 20% en efectivo y transferencia
100-Llalitos / Indumentaria infantil /Av Rivadavia 18405 / 4×2 en todas las prendas
101-Don Osvaldo / Carnicería / Burgos 1079 / 10% Lunes, Martes y Miércoles en efectivo
102-Sanher / Librería-Juguetería / Alessandri 499 / 10% En efectivo
103-Sanher / Librería-Juguetería / Eva Perón 2999 / 10% en efectivo
104-Control Tecno / Accesorios de electrónica / Sarmiento 806 L10 / 10% en efectivo y transferencia
105-Rosa Vilma / Indumentaria / Sarmiento 640 / 10% en efectivo y transferencia
106-Bamba / Indumentaria / Sarmiento 540 / hasta 30% en efectivo
107-Bamba Kids / Indumentaria Infantil / Sarmiento 612 / hasta 30% en efectivo
108-Bamba Calzados / Calzados / Sarmiento 628 / hasta 30% en efectivo

 

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